TECNOLOGIA
Ações de tecnologia têm nova queda, e Anthropic mantém IPO com meta de US$ 1,5 trilhão
Nasdaq caiu 6,4% na quinta-feira (5), mas a fabricante do Claude segue com plano de abrir capital ainda em novembro, com avaliação menor que a esperada.
Paralax Brasil · · Edição do dia
As ações de tecnologia sofreram fortes perdas nesta semana, a terceira onda recente de turbulência no setor, de acordo com o Financial Times, em texto publicado pela Folha de S.Paulo. Podem ter apresentado uma estabilização modesta na sexta-feira (6), mas a instabilidade parece mais preocupante do que nos episódios anteriores, segundo o jornal britânico.
Ainda de acordo com o Financial Times, as ações americanas perderam US$ 3,2 trilhões na quinta-feira (5). O Nasdaq, índice de forte peso em tecnologia, caiu 6,4% diante de preocupações com uma desaceleração da expansão da infraestrutura de inteligência artificial (IA). O índice recuperou parte das perdas na sexta-feira.
O jornal atribui a queda em parte às eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, que deram vitórias expressivas ao Partido Democrata. Segundo o Financial Times, a reação inicial dos mercados foi positiva, mas o bom humor durou um dia. Os eleitores também indicaram que não querem grandes data centers, que consomem muita energia e água, em seus bairros. A IA esteve em votação em vários estados, com consultas sobre propostas para adiar ou restringir essas obras. O texto afirma que a vitória democrata, em parte sustentada por promessas de dificultar a construção de centros de dados, acelerou a liquidação.
Nesse cenário, a Anthropic, fabricante do Claude, leva adiante o plano de abertura de capital (IPO, na sigla em inglês) antes do feriado de Ação de Graças nos Estados Unidos, ainda em novembro, segundo vários investidores ouvidos pelo Financial Times. A empresa espera levantar entre US$ 80 bilhões e US$ 100 bilhões, com avaliação entre US$ 1,25 trilhão e US$ 1,75 trilhão. A avaliação atual é de US$ 965 bilhões. Um mês atrás, investidores previam um valor duas vezes maior, segundo o jornal.
Um grande investidor disse ao jornal que a empresa deve definir um preço conservador, como US$ 1,5 trilhão, e subir a partir daí. Outros envolvidos na operação previam cerca de US$ 1,3 trilhão. A probabilidade de adiamento do IPO aumentou nos mercados de previsão, mas mais de meia dúzia de investidores afirmam que a empresa ainda pretende abrir o capital, mesmo que o presidente-executivo, Dario Amodei, precise aceitar um preço menor.
Sobre os números da empresa, o Financial Times informa que a receita do terceiro trimestre cresceu quase 50%, para cerca de US$ 17 bilhões, em ritmo mais lento que antes. A receita anualizada está em cerca de US$ 81 bilhões, ante aproximadamente US$ 65 bilhões no fim de julho, segundo várias pessoas com conhecimento do assunto. A empresa não incluiu esse dado no prospecto. A rival OpenAI, de acordo com o jornal, reduziu a avaliação pretendida em sua rodada privada de US$ 1,4 trilhão para US$ 1,25 trilhão, e o tamanho da rodada de US$ 30 bilhões para US$ 20 bilhões.
Os ângulos
Não afirma saber se a bolha da IA está estourando e diz que a resposta virá em cerca de uma semana. Aponta como fontes de tensão o endividamento elevado, os financiamentos complexos, as dúvidas sobre a geração de receita e o financiamento circular. Cita o Banco de Compensações Internacionais, segundo o qual quase 29% dos acordos de investimento de empresas de IA envolvem outras companhias do setor.
O estrategista Frank Flight afirmou em nota, na quinta-feira (5), que ao menos parte dos projetos de data centers deve ser transferida de estados menos receptivos para outros mais favoráveis. Disse que garantir novos locais, energia e aprovações leva tempo e pode atrasar a implantação e elevar os custos.
Mais de meia dúzia deles afirmam que a empresa ainda pretende abrir o capital, mesmo com redução de preço. Um dos primeiros investidores diz que a operação deve ser vista como qualquer captação, um meio para um fim.
Os analistas afirmam que a venda de ações de IA dificulta o IPO da Anthropic, o que significa menos dinheiro para investimentos e leva a novas vendas.